• Главная
• Новое
• Популярное
• Карта сайта
• Поиск
• Контакты

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования.

в) Излишек общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов (δ E∑ ≥ 0).

Условия (а) – (в) задают систему ограничений для показателей (16) - (18):

δ EC < 0,

δ ET < 0,

δ E∑ ≥ 0, (25)

которая идентифицируется следующим значением показателя (19):

S = (0, 0, 1); (26)

4) кризисное финансовое состояние

, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторскую задолженность (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы:

а) Недостаток собственных оборотных средств (δ EC < 0);

б) Недостаток долгосрочных источников формирования запасов (δ ET < 0);

в) Недостаток общей величины основных источников формирования запасов (δ E∑ < 0).

Условия (а) – (в) задают систему ограничений для показателей (16) - (18):

δ EC < 0,

δ ET < 0,

δ E∑ < 0, (27)

которая идентифицируется следующим значением показателя (19):

S = (0, 0, 0); (28)

На основе изложенной классификации финансовых ситуаций производится оценка тенденций изменения финансовой устойчивости предприятия. Согласно классификации (21) – (28) кризисное финансовое состояние наступает на предприятии при условии:

δ E∑ = (ИС - F) + KT + Kt – Z < 0, (29)

из которого вытекают остальные ограничения системы (27). Условие (29) означает недостаток общей величины основных источников формирования запасов. Перегруппировав слагаемые, условие (29) можно записать следующим образом:

δ E∑ = (ИС + KT + Kt) + (F – Z) < 0, (30)

в результате чего его можно интерпретировать как недостаток собственного капитала предприятия, банковских кредитов и займов, полученных для финансирования внеоборотных активов и запасов.

Предположим, что на конец отчетного периода у предприятия отсутствуют признаки кризисного состояния:

δ E∑ = (ИС + KT + Kt) + (F – Z) > 0, (31)

Пусть при этом за отчетный период имело место отрицательное изменение показателя δ E∑, т.е.

∆δ E∑ = (∆ИС + ∆KT + ∆Kt) + (∆F – ∆Z) < 0, (32)

Соотношение (32) свидетельствует о существовании тенденции ухудшения финансовой устойчивости. Если произвести линейную экстраполяцию показателя δ E∑ за пределы отчетного периода, т.е. предположим, что δ E∑ изменяется линейно и, соответственно, в следующих периодах показатель будет меняться (уменьшаться) со скоростью

V(δ E∑) = ∆δ E∑ / ∆t, (33)

где ∆t – продолжительность отчетного периода (в днях или месяцах).

При неизменной V(δ E∑) в следующих за отчетным периодах предприятие достигнет границы кризисного финансового состояния через временной промежуток

Показатель tкр – это грубая оценка времени приближения к банкротству, но она дает ориентир для подготовки плана оздоровления финансового состояния предприятия. В течение установленного времени предприятие должно получить высокие финансовые результаты, которые позволят ему удалиться от границы кризисного состояния.

В реальных ситуациях изменения показателей финансовой устойчивости могут быть нелинейными, что продемонстрировано на рис. 1. Для того, чтобы изобразить динамику финансовой устойчивости во взаимосвязи с динамикой запасов и источников их формирования, графики изменения во времени показателей Z, EC, ET, E∑ строят в единой системе координат. Точки пересечения кривой запасов Z (τ) с кривыми источников их формирования EC(τ), ET(τ), E∑(τ) позволяют наглядно определить моменты, в которые происходит переход от одного типа финансовой ситуации к другому.