Поиск на сайте

Поиск на сайте

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости.

В отечественной отчетности последних лет постоянные финансовые расходы в части процентов по займам и кредитам формально выделены в отдельную статью в отчете о прибылях и убытках. Эти расходы должны сопоставляться с прибылью до вычета процентов и налогов; соответствующий показатель носит название коэффициента обеспеченности процентов к уплате

(TIE)

TIE = Прибыль до вычета процентов и налогов / Проценты к уплате (42)

Очевидно, что значение TIE должно больше единицы, в противном случае фирма не сможет в полном объеме рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам. Если в знаменателе к расходам по уплате процентов добавить расходы по долгосрочной аренде, то соответствующий показатель носит коэффициента покрытия постоянных финансовых расходов

(FCC)

FCC = Прибыль до вычета процентов и налогов / (Проценты к уплате + Расходы по финансовой аренде) (43)

Известны и другие алгоритмы расчета подобных показателей. В частности, в экономически развитых странах при получении компаниями долгосрочных кредитов или выпуске облигационных займов вполне обыденном является включение в кредитный договор или условия эмиссии требования о формировании фонда погашения, из которого и будет постепенно погашаться кредит (заем). Расходы по ежегодному отчислению в фонд погашения в данном случае также трактуются как постоянные финансовые расходы, т.е. учитываются при расчете значения FCC.

Снижение величины значений коэффициентов TIE и FCC свидетельствует о повышении степень финансового риска. Эти показатели тесно связаны с уровнем финансового левериджа – как правило, низкое значение показателей TIE и FCC соответствует высокой доле заемного капитала. Вместе с тем сочетания значений показателей структуры источников и коэффициентов покрытия варьируются по отраслям. Доля заемного капитала, рисковая для одной отрасли, может не быть таковой для другой отрасли.

Проверим оценку финансовой устойчивости ООО «БестИнвестРеал» по вышеобозначенной методике (табл. 3).

Табл. 3

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

На начало периода

На конец периода

Изменение за период

Коэффициент концентрации собственного капитала

0,74

0,8

0,06

Коэффициент концентрации привлеченных средств

0,26

0,2

-0,06

Коэффициент финансовой зависимости

1,35

1,25

-0,1

Коэффициент зависимости капитализированных источников

0,15

0,19

0,04

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников

0,85

0,81

-0,04

Уровень финансового левериджа

0,18

0,24

0,06

Коэффициент обеспеченности процентов к уплате

7,5

6,95

0,1

Страницы: 1 2 3 4 5 6

Смотрите также

Порядок оплаты акций
Форма оплаты акций кредитной организации при ее учреждении определяется договором о ее создании. В соответствии с Инструкцией Банка России от 14.01.2001 N 109-И "О порядке принятия Банком Рос ...

Контрольная задача
Составьте отчет о движении денежных средств компании А, используя прямой и косвенный методы, на основе следующей информации. Компания А Баланс на 31.12.20Х0 г. и 31.12.20Х1 г. 20Х1 г. 20Х0 г. Ден ...

Строительство основных средств
В состав капитальных вложений включаются затраты на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы, затраты по отводу земельных уча ...