Анализ относительных показателей финансовой устойчивости.
В отечественной отчетности последних лет постоянные финансовые расходы в части процентов по займам и кредитам формально выделены в отдельную статью в отчете о прибылях и убытках. Эти расходы должны сопоставляться с прибылью до вычета процентов и налогов; соответствующий показатель носит название коэффициента обеспеченности процентов к уплате
(TIE)
TIE = Прибыль до вычета процентов и налогов / Проценты к уплате (42)
Очевидно, что значение TIE должно больше единицы, в противном случае фирма не сможет в полном объеме рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам. Если в знаменателе к расходам по уплате процентов добавить расходы по долгосрочной аренде, то соответствующий показатель носит коэффициента покрытия постоянных финансовых расходов
(FCC)
FCC = Прибыль до вычета процентов и налогов / (Проценты к уплате + Расходы по финансовой аренде) (43)
Известны и другие алгоритмы расчета подобных показателей. В частности, в экономически развитых странах при получении компаниями долгосрочных кредитов или выпуске облигационных займов вполне обыденном является включение в кредитный договор или условия эмиссии требования о формировании фонда погашения, из которого и будет постепенно погашаться кредит (заем). Расходы по ежегодному отчислению в фонд погашения в данном случае также трактуются как постоянные финансовые расходы, т.е. учитываются при расчете значения FCC.
Снижение величины значений коэффициентов TIE и FCC свидетельствует о повышении степень финансового риска. Эти показатели тесно связаны с уровнем финансового левериджа – как правило, низкое значение показателей TIE и FCC соответствует высокой доле заемного капитала. Вместе с тем сочетания значений показателей структуры источников и коэффициентов покрытия варьируются по отраслям. Доля заемного капитала, рисковая для одной отрасли, может не быть таковой для другой отрасли.
Проверим оценку финансовой устойчивости ООО «БестИнвестРеал» по вышеобозначенной методике (табл. 3).
Табл. 3
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
|
На начало периода |
На конец периода |
Изменение за период |
|
Коэффициент концентрации собственного капитала | ||
|
0,74 |
0,8 |
0,06 |
|
Коэффициент концентрации привлеченных средств | ||
|
0,26 |
0,2 |
-0,06 |
|
Коэффициент финансовой зависимости | ||
|
1,35 |
1,25 |
-0,1 |
|
Коэффициент зависимости капитализированных источников | ||
|
0,15 |
0,19 |
0,04 |
|
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников | ||
|
0,85 |
0,81 |
-0,04 |
|
Уровень финансового левериджа | ||
|
0,18 |
0,24 |
0,06 |
|
Коэффициент обеспеченности процентов к уплате | ||
|
7,5 |
6,95 |
0,1 |
Смотрите также
Забор воды сверх установленных лимитов
В соответствии с п. 2 ст. 333.12 главы 25.2 «Водный налог» НК РФ при заборе воды сверх установленных квартальных (годовых) лимитов водопользования налоговые ставки в части такого превыше ...
Определение событий после отчетной даты (СПОД)
Порядок отражения кредитными организациями в учете событий после отчетной даты
и формирования годового бухгалтерского отчета регламентируется Указанием Банка России
от 17.12.2004 N 1530-У "О ...
Операции с наличной иностранной валютой
Порядок осуществления операций с наличной иностранной валютой, валютой РФ и чеками
с физическими лицами регулируется Инструкцией Банка России от 28.04.2004 N 113-И
"О порядке открытия, закрыт ...